染料行業 | 環保趨嚴，落后產能淘汰有序

 　　染料行業 | 環保趨嚴，落后產能淘汰有序

　　2017-07-31 全球化工GMT

　　染料是指能使纖維織物或其他物質染成鮮艷而堅固的顏色的物質。按照性質及應用方法，可將染料分為分散染料、活性染料、硫化染料、還原染料、酸性染料、直接染料等若干類別。

　　目前國內應用最為廣泛的是分散性染料和活性染料。根據中國染料工業協會公布的數據顯示，國內分散染料和活性染料在2015年染料總產量中分別占比49%和29%。

　　(一)行業集中度高，競爭秩序良好

　　從地域分布來看，全球染料生產主要集中在中國，而國內染料生產主要集中在浙江和江蘇。2016年我國染料總產量達到92.8萬噸，占全世界產量70%左右;表觀消費量達70萬噸左右，出口量26.05萬噸，染料產量、出口以及表觀消費量均居全球第一。我國染料生產企業主要集中在浙江和江蘇兩省，兩省的分散和活性染料產能占全國產能的80%以上，出口量占全國70%以上。

　　從生產企業來看，國內染料市場集中度較高。以產量來衡量，2014年到2016年間國內染料行業CR5保持在50%以上，行業集中度高，議價能力強。以產能衡量，2016年國內分散染料產能主要集中在浙江龍盛、閏土股份和吉華集團三家企業，CR3超過57%,活性染料CR3接近50%。

　　染料行業面臨較高環保壁壘，落后產能淘汰有序

　　環保政策趨嚴，行業環保壁壘較高。染料生產過程中會產生大量廢酸等有害廢物。近年來，在國內染料行業出現了諸如騰格里沙漠事件等一系列環保污染事件后，染料行業的環保以及綠色發展問題得到廣泛關注。“十二五”期間，國家在環保方面對染料行業提出了更加嚴格的要求。根據吉華集團公開資料顯示，在環保趨嚴下，染料產出廢物的完全處理成本接近2,000元/噸，中小型企業面臨較大的成本壓力。

　　落后產能淘汰，行業龍頭有望持續受益。截止2015年10月，我國規模以上染料生產企業數量已從507家下降至325家。雖然染料生產企業數量在下降，行業收入卻在不斷增長，單個企業平均收入規模亦在不斷擴大，可見在落后產能退出過程中龍頭企業憑借規模和環保優勢取得了更大的市場份額。而2016年以來環保整治力度進一步提升，多家染料及中間體生產企業因環保以及生產安全問題停產，落后產能淘汰有序，龍頭企業有望長期受益。